apano-Stimmungsindex

Nachdem die US-Indizes gestern Abend noch leicht geklettert waren und sich Asien vorhin stabil präsentierte, gingen die Börsenhändler heute früh noch von einer freundlichen Eröffnung in Europa aus. Stattdessen starteten die hiesigen Märkte mit Abgaben. Auffallend dabei ist, dass die zuletzt vernachlässigten defensiven Branchen Verbrauchsgüter und Gesundheit zulegen, während insbesondere die seit Mitte Mai favorisierten Auto- und Finanzwerte unter massivem Druck stehen. Auch US-Dollar, Gold und Staatsanleihen legen zu – der Vormittag geht also ganz klar an „Risk off“. Sind das bloß kurzlebige Gewinnmitnahmen, eine neue Runde der Branchen- und Geldrotation oder der Beginn einer Korrektur der Börsen? Die angesprochene Rotation der Branchen ist netto von massiven Verkäufen begleitet, übergelagert ist also definitiv heute die Abwärtsbewegung. In Asien war der zuletzt stärkste Markt heute der schwächste – Japan. Das dürfte aber auch am festen Yen liegen. Dass Hongkong und China zulegten, deutet eher auf eine neue Rotationsrunde hin als auf den Beginn einer Korrektur. Obwohl Nordkorea teilweise die Verbindung zum Süden kappt, legte der KOSPI zu. Diese Nachricht ist also wohl nicht der Auslöser der momentanen Schwäche. Ein Grund für die Umschichtungen könnte jedoch in der anstehenden FED-Sitzung liegen. Nach der gigantischen Börsenrallye kommt die latente Befürchtung auf, dass die US-Notenbank zumindest verbal auf die Spaßbremse tritt. Die französische Notenbank erwartet erst 2022 eine Rückkehr der Wirtschaft zum Vor-Corona Niveau. Auch das könnte die Gemüter etwas abgekühlt haben. Ich sehe meine gestrige Behauptung unterstützt, dass die Firmen – ganz egal ob Covid-„Profiteure“ oder -Opfer – inzwischen fair bewertet sind und kurzfristig kaum noch Luft nach oben besteht. Jedoch sind unsere Stopp Loss - Limite noch ein Stück weit entfernt und wir planen daher kein unmittelbares Bremsmanöver. Der aktuelle Kurseinbruch von 4,5% bei den Banken und Automobilwerten beweist, wie schnell aus heiterem Himmel heraus die Börsen wegkippen können. Es ist wichtig, sich jetzt wieder anzuschnallen.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.