Gewinnbringend, ökologisch und konjunkturunabhängig in Wasseraufbereitung in Kanada investieren!

Die Wasserversorgung in Deutschland ist in öffentlicher Hand. Das ist gut so und vorbildlich und soll in jedem Fall so bleiben. Es gibt allerdings Länder, in denen die Wasserwirtschaft privatwirtschaftlich organisiert ist. Man begründet beispielsweise in Kanada die Privatisierung der Wasserbewirtschaftung mit der Überzeugung, dass privatwirtschaftliche Betriebe wirtschaftlicher arbeiten als staatliche Monopole. Das bedeutet jedoch nicht, dass der Staat den Markt ohne weiteres gewähren lässt. Im Gegenteil: Gesetze und Lizenzen regulieren den Markt und sorgen für fairen Wettbewerb und eine saubere Umwelt. Die Kooperationsgemeinden verfügen grundsätzlich über ein sehr gutes Rating (A+ oder besser), was die Diversifikation in immer neue Projekte deutlich vereinfacht. Denn die Gemeinden privatisieren nicht – wie viele annehmen, aus der Not heraus, sondern aus Überzeugung.

Dabei steigt der Bedarf nach sauberem Wasser stetig. Dies bietet die Chance und Gelegenheit für Sie als Privatanleger zur rentablen Finanzierung dieser langfristigen und krisenfesten Projekte in Kanada.

UN-Nachhaltigkeitsziele als Basis der Projektauswahl

Bei der Projektauswahl orientiert sich der Indexberater, die SIGNINA Capital AG, u.a. an den zukunftsweisenden Themenkomplexen, die an die UN-Nachhaltigkeitsziele angelehnt sind und auf die sich erstmals 193 UN-Staaten mit 17 gemeinsamen Zielen geeinigt haben. Die UN-Nachhaltigkeitsziele stellen einen gemeinsamen Zielkonsens auf die nachhaltige Entwicklung bis 2030 dar. Sie dienen auch Unternehmen und Investoren als Leitplanken für die Ausgestaltung ihres Nachhaltigkeitsengagements. Auch die Taxonomie-Verordnung der Europäischen Union und die Nachhaltigkeitsprinzipien, die von der ICMA (International Capital Market Association) definiert wurden, sind wichtige Kriterien bei der Auswahl der Projekte.

Auswahlkriterien gemäß den Nachhaltigkeitsprinzipien

SIGNINA wählt die Projekte nach folgenden Kriterien aus:
• Umweltschutztechnischer Vorteil durch das Projekt
• Einsatz erneuerbarer Energien
• Keine Verschmutzungen durch das Projekt
• Nachhaltiges Wasser- und Abwassermanagement
Diese Kriterien entsprechen den Prinzipien, die von der ICMA
(International Capital Market Association) definiert wurden.

Konkrete und gelebte Nachhaltigkeit: Wasser-Aufbereitung in Ontario (Kanada)

Alle Wasser-Aufbereitungsprojekte in Kanada – auch früherer Wasser-Infrastruktur- Anleihen – befinden sich in Ontario. Die Gründe: Das grundsätzlich gute Rating der Kooperationsgemeinden (A+ oder besser) und die fortschrittlichsten Umweltgesetze der Region. SIGNINA konzentriert sich auf Projektgrößen zwischen 2 und 50 Millionen USD. Alle bestehenden Projekte haben einen staatlichen Bezug, wobei ausschließlich vollständig lizenzierte Projekte ohne Planungsrisiken in Betracht gezogen werden. 

Aus Sicht des Umweltschutzes fördern die Projekte u.a. folgende Bereiche: 

-Nachhaltiges (Ab-)Wassermanagement: Bereitstellung von finanziellen Mitteln und Unterstützung bei der Realisierung und Instandhaltung von Infrastruktur für die Abwasseraufbereitung und sauberes Wasser.

-Verschmutzungsprävention und -kontrolle: Durch die Schaffung einer nachhaltigen Kanalisationsinfrastruktur sind deutlich weniger Faulgruben und Mülldeponien erforderlich. Die Abwasseraufbereitung trägt somit positiv zur Lösung des weltweiten Abfallproblems bei.

Kein Handel mit Trinkwasser!
Sehr wichtig ist der Hinweis, dass bei der Wasser-Infrastruktur- Anleihe Trinkwasser nicht zum Spekulationsobjekt wird. Es wird weder mit Trinkwasser gehandelt noch wird Trinkwasser zur Ware! Trinkwasser wird zudem nicht umweltschädlich verpackt oder zum Nachteil der Umwelt transportiert.

Folgende UN-Nachhaltigkeitsziele sind im Rahmen Wasser-Aufbereitungsprojekte relevant:

So investieren Sie: Wasseraufbereitung in Ontario

Was ist Wasseraufbereitung?

Die Wasseraufbereitungsindustrie gehört innerhalb der Wasserinfrastruktur zu den relevantesten Bereichen für den öffentlichen und privaten Bereich. Sie beinhaltet sowohl die Aufbereitung von privat genutztem (Duschen, Toiletten, Küche usw.) als auch von industriell genutztem Wasser (Produktionsbereiche, Nahrungsmittelherstellung etc.). Auch die Wasseraufbereitung im Sinne von Zurückführung von Regenwasser in die Gewässer gehört dazu. Als Grundregel in Kanada gilt für alle Wasserbenutzer, dass Wasser in der gleichen Qualität in den Kreislauf zurückgeführt werden muss, wie es entzogen wurde. Die Wasseraufbereitungsindustrie wird als wichtiger Faktor innerhalb der landesweiten Wertschöpfung angesehen.

Wasseraufbereitung in Ontario, Kanada

Mit über 40.000 Wasseraufbereitungswerken in Ontario gehört die kanadische Provinz zu den größten Nachfragern innovativer und nachhaltiger Wasseraufbereitung. Dabei ist eine starke Durchmischung von privaten Anbietern mit staatlichen Abnehmern festzustellen. In Kanada kann ein Wasserwerk in privatem Besitz sein und trotzdem vom staatlichen Wasseraufbereiter betreut werden. Die Finanzierung hingegen ist oft privatwirtschaftlicher Natur. Seit dem Clean Water Act 2004 sind Erneuerungsmaßnahmen gesetzlich vorgeschrieben. Nach der Finanzkrise wurden viele Investitionen verschoben oder anders verwendet. Dies hat zur Folge, dass die regulatorischen Änderungen und umweltschutzrechtlichen Erneuerungen zwar bereits umgesetzt sein müssten, jedoch oftmals massiv verspätet sind. Dies ergibt eine Opportunität für Investoren, die Erneuerungen zusammen mit staatlicher Unterstützung zu finanzieren.

Wasser-Infrastruktur-Investments in Kanada

Kanada ist staatsrechtlich ähnlich wie Deutschland strukturiert. Es gibt keine direkten Garantien, aber die Gemeinden gehen in der Realität nicht Konkurs und Budgets können auf Gemeindeebene nur verhandelt werden, wenn die Provinz dafür auch die Verantwortung übernimmt. Spezifisch im Wasserbereich existiert das Municipial Responsability Agreement (MRA), das für ein Einspringen des Staates sorgt, wenn es im operativen oder fi nanziellen Bereich Probleme gibt. Europa ist in diesem speziellen Bereich anders organisiert und rechtlich verankerte PPPProjekte (öffentlich-private Projekte) sind schwieriger umzusetzen als in Kanada. Dieser unterschiedliche Aufbau der Finanzierungsstruktur, zusammen mit der seit Jahrzehnten etablierten Privatisierung, hat in Nordamerika für eine stark erhöhte Markttätigkeit gesorgt. Wasseraufbereitungsprojekte werden gehandelt, gebündelt, verkauft und es wird somit eine Wertschriftentätigkeit über sogenannte Income Trusts oder ähnliche börsennotierte Werte kreiert. Dies hat schon in den 1980er Jahren für eine erhöhte direkte Investitionstätigkeit von institutionellen Investoren gesorgt. Explizit sorgt dieser Umstand bei vermeintlich illiquiden Projekten für bessere Ausstiegsszenarien als im europäischen Markt.

Besonderheiten im kanadischen Markt

Während in Europa nicht nur in Krisenjahren über öffentlich- private Projektfinanzierungen diskutiert wird, haben in Kanada institutionelle Investoren längst operative Wasserfirmen übernommen. Die Signina Capital AG als Berater der Wasser-Infrastruktur-Anleihen hat aufgrund ihrer Etablierung im kanadischen Markt seit 2006 ein Portfolio von verschiedenen Wasserprojekten in Ontario aufgebaut. Aufgrund ihrer Erfahrung in Kombination mit der regulatorischen und politischen Nachfrage, sieht die Signina Capital AG eine massive Ausweitung einer Portfoliobildung von mittelgroßen Projekten im Wasseraufbereitungsbereich. Die Nachfrage von Projektfi nanzierungen in der Spanne von USD 2-50 Millionen USD ist exponentiell gestiegen, hauptsächlich im rentablen Kapazitätsausweitungsbereich (keine Greenfi eld Projekte). Nur ist die Finanzierungsseite von Banken und Großinvestoren in diesem Segment praktisch nicht existent, was eine Chance für private Investoren darstellt.

Die Sicherheitskomponenten

Kooperationsgemeinden mit sehr gutem Rating

Die Wasserversorgung in Deutschland ist in öffentlicher Hand. Das ist gut so und vorbildlich und soll in jedem Fall so bleiben. Es gibt allerdings Länder, in denen die Wasserwirtschaft privatwirtschaftlich organisiert ist. Man begründet beispielsweise in Kanada die Privatisierung der Wasserbewirtschaftung mit der Überzeugung, dass privatwirtschaftliche Betriebe wirtschaftlicher arbeiten als staatliche Monopole. Das bedeutet jedoch nicht, dass der Staat den Markt ohne weiteres gewähren lässt. Im Gegenteil: Gesetze und Lizenzen regulieren den Markt und sorgen für fairen Wettbewerb und eine saubere Umwelt. Die Kooperationsgemeinden verfügen grundsätzlich über ein sehr gutes Rating (A+ oder besser), was die Diversifikation in immer neue Projekte deutlich vereinfacht. Denn die Gemeinden privatisieren nicht – wie viele annehmen, aus der Not heraus, sondern aus Überzeugung.

Stabiles Umfeld mit hoher Zahlungs- und Rechtssicherheit

Die Projekte sind bewusst in Kanada mit einem stabilen politischen Umfeld angesiedelt. Die Betreiber der Wasser- Infrastruktur-Anlagen sind staatliche bzw. öffentliche Stellen, wie beispielsweise Landesregierungen oder Kommunalverwaltungen, die für die Verbindlichkeiten im Rahmen der Referenzprojekte garantieren, womit eine hohe Zahlungs- und Rechtssicherheit gegeben ist.

Lange Laufzeit der Verträge und damit hohe Planungssicherheit

Die Verträge mit den öffentlichen/staatlichen Betreibern sind langfristig mit hoher Planungssicherheit angelegt. Sielaufen in der Regel über mehrere Jahrzehnte und generieren stabile, planbare und dauerhafte Erträge, die Ihnen als Investor zugutekommen.

Schutz gegen Währungsrisiken

Die Tätigkeit in den Projekten wird in ausländischer Währung abgerechnet und bewertet. Damit es nicht zu negativen Auswirkungen bei Währungsschwankungen kommt, sind diese Währungsrisiken durch entsprechende Absicherungsgeschäfte abgesichert.

Keine Großprojekte, keine Neubau-Projekte

Das Volumen der einzelnen Projekte liegt zwischen 2 und 50 Millionen USD. Nicht zum Fokus der SIGNINA Capital AG (Zürich), dem Berater der Wasser-Infrastruktur-Anleihen, gehören Großbauten und Neubau-Investitionen, Restrukturierung und Unternehmensführung oder die Übernahme von Verwaltungsratsmandaten. Der Grund: Großprojekte entsprechen aufgrund ihres Bauaufkommens selten der Grundidee der Nachhaltigkeit und sind in der Regel oft mit höheren Planungsrisiken verbunden, als beispielsweise Ausbauprojekte, die in der Wasser-Infrastruktur-Anleihe präferiert werden.

Die SIGNINA Capital AG

Berater der Wasser-Infrastruktur-Anleihen

Erfahrener Berater mit einzigartigem Netzwerk in Nordamerika 

Unser Partner, die SIGNINA Capital AG (Zürich), verfügt als hochspezialisierter Berater für Investitionen in die Wasser-Infrastruktur über langjährige Erfahrungen. Das Team rund um Martin Klöck (tätigt bereits seit 1999 Investitionen in Wasseranlagen) und Thomas Flury (beide Mitbegründer und Berater des Wasserportfolios) arbeitet bereits seit 2008 zusammen und investiert seitdem erfolgreich in den Wassersektor. Bislang wurde über 1 Milliarde USD an Kapital angelegt. Seit 2008 ist SIGNINA ausschließlich als Berater für nachhaltige Wasser-Infrastruktur-Investitionen in Nordamerika tätig. Das Unternehmen verfügt über ein Team von Spezialisten, das die Einhaltung der Prozesse und die Überwachung der Anlagen und Projekte gewährleistet. Zu den Kernaufgaben gehören die Auswahl der Investitionsprojekte im Bereich alternativer Anlagen, die Finanzierungsstrukturierung sowie die laufende Überwachung und Betreuung der Projekte auch vor Ort. Über die Jahre konnte ein einzigartiges Netzwerk in einem fragmentierten Markt aufgebaut werden. Dadurch hat SIGNINA Zugang zu hervorragenden Investitionsmöglichkeiten und zu bewährten Technologien. Kontakte zu in der Wasserbranche tätigen Unternehmen, Infrastrukturfondsund Ingenieurgruppen sind eine wichtige Basis des Erfolgs.

Entscheidend: Keine Großprojekte

Die SIGNINA Capital AG (Zürich) ist beratend für Investitionen in verschiedene Projekte im Bereich der Wasser- Infrastruktur tätig. Das Volumen der einzelnen Projekte liegt zwischen 2 und 50 Millionen USD. Nicht zum Fokus gehören Großbauten und Neubau-Investitionen, Restrukturierung und Unternehmensführung oder die Übernahme von Verwaltungsratsmandaten. Der Grund: Großprojekte entsprechen aufgrund ihres Bauaufkommens selten der Grundidee der Nachhaltigkeit und sind in der Regel oft mit höheren Planungsrisiken verbunden, als bspw. Ausbauprojekte, die in der Wasser-Infrastruktur- Anleihe präferiert werden.

So agiert SIGNINA für Sie in Nordamerika

In Kanada unterhält die SIGNINA Capital AG im Abwasserbereich eine Verbindung zu den staatlichen Stellen der Provinz Ontario. Diese hat im Abwasserbereich ein Programm in Höhe von 7 Milliarden kanadischen Dollar (CAD) im öffentlich-privaten Bereich bewilligt (PPP - PublicPrivatePartnership). Aufgrund dieser etablierten Partnerschaft erhält SIGNINA die Möglichkeit, an diesem Programm zu partizipieren. Durch die Vertragslage generieren die Projektgesellschaften staatlich garantierte Geldflüsse von bis zu 25 Jahren Dauer. Dadurch, dass die unterliegenden Gemeinden/Providenzen A-AA-Sicherheiten aufweisen können, sind die generierten Geldfl üsse handelbar – in der Regel auf einer infl ationsangepassten Ebene. Dies führt zu einem liquideren Markt, der auch Projektverkäufe mit kürzeren Laufzeiten erlaubt. In Kanada ist es handelsüblich, Geldströme zu handeln und diese zum Teil sogar an die Börse zu bringen. Die SIGNINA sieht daher gute Möglichkeiten, die entstandenen Einkommensansprüche entsprechend nach 5 Jahren zu veräußern. Erfahrungsgemäß beginnt sie ca. 2 Jahre vor Fälligkeit mit entsprechenden Verhandlungen und kann somit auch früh genug reagieren, falls außergewöhnliche Umstände dies erfordern. Grundsätzlich machen die Produktstruktur und die Bündelung der Projekte diese für institutionelle Investoren wie z.B. Pensionskassen interessant.

Diversifikation: Regelmäßig neue und andere Projekte

Investoren früherer Wasser-Infrastruktur-Anleihen erreichen bei einer Zeichnung einer späteren Wasser-Infrastruktur- Anleihe eine fortlaufende Diversifikation, da die verschiedenen Wasser-Infrastruktur-Anleihen nicht immer in dieselben Projekte und Anlagen investieren. Denn unser erfahrener Partner SIGNINA sorgt dafür, dass die Anzahl der Projekte laufend erweitert wird bzw. Projekte weiter ausgebaut werden und damit die Referenzprojekte erweitert werden. Damit diversifiziert die Serie der Wasser-Infrastruktur- Anleihen im Laufe der Zeit über verschiedene Zielobjekte.

fund2sec S.à r.l.:

Die Emittentin der Wasser-Infrastruktur-Anleihe 8 | Kanada Spezial

fund2sec S.à r.l. ist eine Luxemburger Verbriefungsgesellschaft, die sich auf dieStrukturierung von Anleihen und Zertifikaten mit direktem Impact spezialisiert hat. Jede von fund2sec S.à r.l. strukturierte Anleihe bzw. Zertifikat bedeutet eine bewusste Übernahme gesellschaftlicher und ökologischer Verantwortung. Die Anleihen und Zertifikate der fund2sec S.à r.l. profitieren von dem besonderen gesetzlichenSchutz des Luxemburger Verbriefungsgesetzes.

Wasser-Infrastruktur in Kanada

Die Signina wählt nur bestehende Wasseraufbereitungsanlagen aus. Kanada bietet im Bereich Hydropower keine guten Anlagen und die Opportunitäten in der Wasseraufbereitung sind zur Zeit sehr attraktiv. Die Konzentration liegt auf mittelgroßen Anlagen zwischen 2 und 50 Mio. USD, die sich hauptsächlich in Gemeindebesitz befinden. Sie berücksichtigen nur Ausbau- und Erneuerungsprojekte, die Bauzeiten von unter 12-18 Monaten haben und entsprechend risikoarmer sind und trotzdem gute Renditen liefern. Da die Werke bereits bestehen, sind die Mittelflüsse einfacher abzuschätzen und die Risiken massiv kleiner. Signina finanziert und überschaut bereits über 300 Projekte und daher verleihen ihr bestehende Kontakte den besten Zugang zu Projekten. Sie arbeitet bei allen Projekten aus der Position der Erstbesicherung, die an die Wasser-Infrastruktur-Anleihe 8 entsprechend widergespiegelt  wird.