apano-Stimmungsindex

die Renditen der 10jähigen US-Staatsanleihen klettern gnadenlos weiter – aktuell 3,183%. In Asien standen heute früh Techs und Zykliker unter Druck. Chinas Indizes performten stabil. Die Exporte stiegen im April mit +3,9% etwas stärker als erwartet. Die Importe stagnierten, hier war ein Rückgang prognostiziert worden. Jedoch ist der Wert stark positiv verzerrt durch die haussierenden Rohstoffpreise. Das Volumen der Waren, die angeschifft wurden, sank um 16%. Die letzte Feiertagswoche, die in China üblicherweise zu Immobilienanschaffungen genutzt wird, zeigt laut Bloomberg einen Umsatzeinbruch der Hausverkäufe von 33%, symptomatisch für die schlechte Stimmung der chinesischen Verbraucher. Shanghai hat am Sonntag die strikten Covid-Restriktionen noch einmal verschärft. Saudi-Arabien hat die Preise für Öllieferungen nach Asien und Nordeuropa gesenkt, zudem belasten auch Chinas Konjunktursorgen immer stärker die Rohstoffpreise. Stützend für Öl hingegen, dass sich die G7 - nun auch inklusive Japan - für ein Auslaufen der Lieferkontrakte mit Russland ausgesprochen haben. Putin hat seine Rede zum heutigen Nationalfeiertag inzwischen beendet. Eine „Generalmobilmachung“ wurde nicht angeordnet, auch wurde der Kriegszustand nicht ausgerufen. Laut BILD wirkte die Rede „kleinlaut“. Trotzdem zeigen, was etwas überrascht, Europas Börsen keinen Erholungsansatz, was an den Zins- und Konjunkturängsten liegen dürfte. Nach Olli Rehn plädiert auch Bundesbankpräsident und EZB-Ratsmitglied Joachim Nagel für eine baldige „geldpolitische Rektion“ auf die ausufernde Inflation. Ein Stopp der Anleihekäufe und eine Verabschiedung von den Negativzinsen sei opportun. Die makroökonomischen Perspektiven müssten nun zurück stecken, das sei aber verkraftbar. Denn es sei zwar mit einer deutlich schwächeren Wirtschaftsentwicklung zu rechnen, eine Rezession sei aber wohl nicht zu befürchten. Olli Rehn ist etwas skeptischer, er sieht durchaus stagflationäre Tendenzen. Der gleichzeitige Kurseinbruch bei Aktien – alle Branchen m Minus, Anleihen, Rohstoffen und Kryptowährungen heute ist ein Indiz für „Deleveraging“ - die Investoren hören auf, auf Einzelstories /Branchen zu „wetten“ und reduzieren die Dynamik ihrer Portfolios. Wir sind damit schon längst durch: der apano Global Systematik hält bereits seit Ende April ca. 70% Kasse, der apano HI Strategie 1 ist zum großen Teil abgesichert. Der apano-Stimmungsindex markiert mit -5 Punkten (VDAX, Nikkei) auf nun -42 ein neues Zyklustief.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.